Licenciada em Engenharia Química pelo Instituto Superior Técnico, com um MBA pela Universidade Nova de Lisboa, Isabel Vaz iniciou a sua vida profissional como investigadora no Instituto de Biologia Experimental e Tecnológica. Foi Engenheira de Projeto Fabril no Grupo Atral Cipan e, em 1992, ingressou na McKinsey, onde foi senior consultant durante sete anos. Desde 1999, é Presidente da Comissão Executiva do Grupo Luz Saúde, liderando mais de 13 mil colaboradores em 30 unidades de saúde, entre as quais o Hospital da Luz, em Lisboa.

Foi membro do Conselho de Faculdade da Nova School of Business and Economics e é membro do International Advisory Board do The Lisbon MBA.

Foi membro do Conselho Geral da Universidade de Lisboa.

Em 2015, recebeu o prémio  «Excellens Oeconomics», do Jornal de Negócios, como melhor gestora do ano, em Portugal. Em 2017, recebeu o Prémio Maria de Lourdes Pintasilgo, atribuído pelo Instituto Superior Técnico a antigas alunas que se distinguem no seu percurso profissional e social.